【大河财立音信】6月2日，中信建投研报指出，5月制造业PMI录得50.0，环比回落0.3pct台州隔热条PA66，符工业淡季的季节特征，但新出口订单指数从50.3大幅降至48.6，降幅1.7pct，远历史同时均值台州隔热条PA66，成为本月PMI回落的主要负担。

　　新出口订单下滑是否预示着出口将走弱？ 事实上并非如斯。

　　PMI新出口订单与出口增速遥远存在背离，源于统计口径相反：PMI响应景气“粉饰面”，度量主义企业数目的边缘变化；出口增速则由量与价共同决定，隔热条设备度量景气“总量”，少数头部企业足以复古总量韧。现时出口结构致分化也印证了这点判断。

　　此外，数据的亮点亦值得关心：工夫制造业PMI录得52.9，贯串16个月延迟；缔造业PMI逆季节回升至48.8，计策“组拳”加快落地，后续基建的托底应有望冉冉增强。

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